券商单日申购14亿！牛市旗手持续吸金，3600只是起点？

7月23日光大银行公告称，中信金融资产增持该行股份。 这是继中央汇金持续增持四大行后，金融国家队再度出手的信号。 银行股作为高股息核心资产，在存款利率持续走低的背景下，吸引力进一步凸显。 6月银行存款报告显示，3个月定存平均利率已步入“0时代”，3年期以上定存利率也跌入“1时代”。 这种环境迫使资金转向股息率超3.95%的银行板块。

券商板块近期成为资金主攻方向。 7月23日券商ETF净申购超14亿份，单日主力资金净流入达57.24亿元，位居申万二级行业第一。 东方财富单日成交192亿元，为A股最高；中信证券、国盛金控涨幅均超3%。 资金涌入的逻辑明确：2025年一季度券商净利润同比暴增79.56%，经纪与自营业务贡献主要增量。 中报预告显示头部券商净利润增幅均值达171%-203%，叠加市场日均成交额连续25天破万亿，业绩与流动性形成共振。

政策面为券商注入强心针。 中央汇金整合控股券商至8家，推动行业并购重组提速；深圳试点“H+A”上市机制，直接扩大券商跨境投行业务空间；香港虚拟资产交易牌照落地，中资券商可升级牌照参与全球稳定币结算，开辟新增长点。 当前券商板块市净率仅1.45倍，处于2014年以来11%分位，安全边际充足。

雅鲁藏布江水电工程于7月19日正式开工。 这项总投资1.2万亿元的世纪工程，已带动基建产业链爆发。 工程机械板块首当其冲：6月挖机内销同比增6%，出口增19%；7月上旬内销继续增长，上游零部件企业排产饱满。 二级市场上，水电概念股月内涨幅惊人，铁建重工涨74.5%，恒立钻具涨117%，西藏天路获机构单日净买5309万元。 订单落地速度超预期，中国电建、东方电气相继中标水轮机组及输变电项目，合同总额超百亿。

低空经济迎来里程碑订单。 7月23日泰国泛太平洋公司宣布采购500架国产eVTOL飞机，订单总额17.5亿美元。 这些飞机将用于泰国、马尔代夫的岛际运输，成为中国高端装备出海新名片。 万丰奥威作为核心整机制造商，年内订单饱满；安达维尔的机载设备已进入适航认证阶段。

AI算力硬件赛道热度飙升。 7月26日世界人工智能大会开幕前，光模块龙头新易盛股价月涨62%，中际旭创涨45%。 业绩驱动明确：新易盛中报预告净利润37-42亿元，同比最高增385%；胜宏科技、沪电股份等PCB厂商因英伟达订单放量，股价创历史新高。 需求端爆发源自全球算力军备竞赛：亚马逊、微软等巨头2025年资本开支合计超3000亿美元；字节跳动宣布年内投入1500亿元建设AI基础设施。 光模块作为数据中心关键组件，800G产品全球出货量预计2025年增长56.5%。

资金面呈现剧烈分化。 7月23日北上资金单日净流出414亿元，创年内次高；但两市成交额维持1.86万亿高位，显示内资承接力度强劲。 机构调仓方向明确：水泥股被大幅加仓，上峰水泥获机构净买入5309万元；创新药板块获游资与机构共同布局，振东制药、塞力医疗单日买入额分别达3367万、5005万。 雅下水电概念则出现分歧，专用设备、工程机械板块遭机构减持13只个股。

主力资金在板块间快速轮动。 7月23日游资重点狙击雅下水电分支：宁波桑田路买入南方路机3792万元，章盟主加仓华菱线缆1454万元；思明南路则豪掷3093万元押注西藏天路。 创新药成另一共识方向：作手新一斥资8372万元买入振东制药与塞力医疗。 券商股获机构与游资共同加持，国盛金控、信达证券月内涨幅均超20%。

公募基金二季度重仓股显示，招商银行、中国平安持股数显著增加，位列第四、第五大重仓股；民生银行获公募增持5.83亿股，成为加仓最猛的金融股。 外资同步布局：北向资金二季度重仓工业富联、海光信息等算力龙头，持股市值均超百亿；景旺电子因PCB业务放量，月涨幅达64%。

政策面对市场形成托底。 发改委7月22日表态整治“内卷式竞争”，推动产业链协同发展。 商品市场迅速反应：多晶硅现货价周涨12%，焦煤期货涨9%。 但监管同步出手降温，广期所上调硅料涨跌停板幅度，大商所对焦煤发布风险提示函。 海南自贸港政策释放红利：全岛封关后“零关税”商品税目比例从21%升至74%，中国中免三亚店单日销售额破亿元。

#热点新知#雅下水电订单进入兑现期。 浙富控股中标水电涡轮机组合同金额47亿元；中国电建拿下输变电EPC项目总值39亿元。 建材需求同步放量，西藏天路水泥产能利用率达100%，华新水泥西藏基地扩产40%。

全球产业趋势强化硬件投资逻辑。 英伟达GB200芯片采用铜缆连接方案，带动沪电股份、兆龙互连月涨38%；微软要求AI服务器标配液冷，英维克、高澜股份中标超算中心项目。 PCB材料端爆发，HVLP铜箔厂商诺德股份月涨91%，低介电玻纤龙头中国巨石涨56%。

风险警示信号同步显现。 雅下水电概念股基康技术、深水规院高位回落超15%；券商板块中国盛金控单日振幅达14%，显示资金分歧加剧。 徐工机械遭公募减持3.88亿股，工程机械板块筹码松动。

主力资金调仓路径清晰。 7月23日机构净买入前十个股中，6家为创新药与水泥股；游资单日买入9只雅下水电概念股，但卖出9只AI算力标的。 北向资金撤离消费白马，五粮液、迈瑞医疗位列净卖出前五。

市场结构分化加剧。 上证指数收于3582点，全市场超4000只个股下跌，但券商、水电、AI硬件三大主线逆势走强。 铁建重工、新易盛等22只个股创历史新高，其中19只为机构重仓股。

公募持仓集中度提升。 宁德时代、贵州茅台、腾讯控股仍居重仓前三，但招商银行、中国平安排名上升；民生银行获增持5.83亿股，成为最大黑马。 外资同步加仓算力链，工业富联、海光信息北向持仓市值突破百亿。

产业资本动作频频。 除中信增持光大银行外，南方水泥斥资8亿元认购上峰水泥定增；高瓴资本参与中际旭创定增，持股比例升至3.2%。

政策工具箱保持开放。 发改委推动国企民企协同发展，雅下水电项目加速审批；金融监管总局表态“应贷尽贷”支持基建融资。 海南自贸港封关前免税政策加码，离岛免税购物额度提升至20万元/年。

数据验证需求韧性。 6月以美元计出口同比增5.8%，社融规模达4.2万亿元；二季度GDP增长5.2%，超全年目标。 铜铝等工业金属库存降至五年低位，云南电解铝减产推动沪铝价格月涨9%。

技术迭代驱动硬件升级。 英伟达GB200芯片采用1.6T光模块，中际旭创、新易盛供货份额超60%；AI服务器PCB层数从16层升至40层，沪电股份高阶产品良率达95%。

全球产业资本开支扩张。 亚马逊宣布追加120亿美元建设数据中心；字节跳动2025年算力投入预算1500亿元；国内智算中心投资规模同比增90%。