央行最新公布的2025年上半年金融统计数据，有哪些信号值得重视？

330万亿货币洪流下的冷热不均：谁在借钱？谁在存钱？

央行刚发布的2025上半年金融数据，像一面照妖镜，把中国经济的真实肌理照得明明白白：一边是企业疯狂贷款搞生产，一边是老百姓拼命存钱保安全。 12.92万亿新增贷款里，近90%是企业借走的；而17.94万亿新增存款中，10.77万亿被居民死死捂在银行账户里。这场“借钱VS存钱”的冰火对决，藏着经济复苏最尖锐的密码。

11.57万亿贷款砸向哪里？

上半年11.57万亿企业贷款中，7.17万亿是动真格的中长期投资，专门用于建厂房、买设备、搞研发。 这些钱主要涌向两大领域：

制造业拿到9207亿中长期贷款，同比增速8.7%，尤其高科技制造业成吸金黑洞。 半导体、新能源车、工业机器人生产线背后，全是银行资金在输血。

基建狂魔继续发力：铁路、5G基站、数据中心吞下2.18万亿贷款，同比增长7.4%。 某国有大行客户经理透露：“城投公司凌晨排队等批贷，专项债项目配套融资根本停不下来”。

更猛的是科创企业——科技贷款余额冲到43.3万亿，22.5万亿直接砸向2.8万家科技企业。 北京中关村某AI芯片公司CEO直言：“以前求银行像讨饭，现在三天批下5000万信用贷”。

10.77万亿背后的防御姿态

老百姓对钱包的守护堪称史诗级：上半年住户存款暴增10.77万亿，相当于每天有591亿现金涌进银行！ 而同期住户贷款只增加1.17万亿，消费类短期贷款甚至减少3亿元。

不敢花钱：618大促只让居民短贷微增，6月居民中长贷增量跌到近两年最低点。 广州白领李女士的账本很典型：“房贷利率降到3.1%也不敢换房，奖金全转三年定期”。

不敢创业：个体户和小微企业主虽拿到9239亿经营性贷款，但多数用于维持现金流。 浙江义乌玩具厂老板坦言：“贷款还完旧账就存回银行，订单不稳定哪敢扩产？ ”。

钱在金融系统“打转”的诡异循环

M2增速8.3%看似货币宽松，但企业活期存款（M1）仅增4.6%，剪刀差透出凉意：

左手借右手存：部分企业拿到贷款后直接转为定期存款。 江苏某建材企业财务总监承认：“4.3%的贷款成本，存三年定存还有3.8%，几乎白用资金”。

银行间利率跌穿地板：6月同业拆借利率只剩1.46%，质押回购利率1.5%，资金在金融机构空转就是流不进实体。

7.66万亿债券撑场子

当居民和企业不愿加杠杆，政府成了唯一“接盘侠”：上半年政府债券净融资7.66万亿，同比多增4.32万亿，占社融增量33.5%！ 某券商固收首席比喻：“财政子弹打光七成，三季度发债空间已预警”。

五篇大文章的KPI狂奔

政策指挥棒下，银行猛冲结构性指标：

绿色金融飙出27.4%增速，光伏电站、储能项目贷款秒批；

普惠贷款覆盖7839万户，但11.2%增速背后是小微企业“被普惠”——浙江台州五金加工厂主吐槽：“30万贷款分12期还，利润刚够利息”；

养老产业突然吃香：38%的贷款增速全砸向社区食堂、护理院，北京某养老机构拿到4%利率的十年期贷款。

借钱便宜≠有人借

央行拼命压降融资成本：企业贷利率3.3%、房贷3.1%、信用债发行利率2.08%，全是历史最低。 但深圳某商业银行行长苦笑：“现在不是贵不贵的问题，是除了国企根本没人来借钱！ ”。

存款大逃亡的真相：钱去了五个地方

居民存款看似激增，实则暗流涌动：

银行理财成新避风港：理财产品规模冲到31.5万亿，年化2.4%-2.8%收益碾压0.95%定存；

股市收割韭菜：A股新增开户873万户，8200亿存款冲进股市，散户以为抄底结果套在半山腰；

楼市局部回温：5月个人住房贷增5672亿，青岛、长沙等二线城市首付15%政策催动刚需入场；

消费谨慎释放：旅游、餐饮复苏明显，五一假期机票预订量暴增40%，但人均消费缩水12%；

实体店艰难回血：奶茶店、宠物诊所等小微实体吸引存款转化，但倒闭率仍高达37%。